Hedging Your Mitarbeiter Aktien Optionen

Mitarbeiter-Aktienoptionen (ESO) Von John Summa. CTA, PhD, Gründer von HedgeMyOptions und OptionsNerd Mitarbeiter Aktienoptionen. Oder ESOs, stellen eine Form der Eigenkapitalvergütung dar, die von den Unternehmen ihren Mitarbeitern und Führungskräften gewährt wird. Sie geben dem Inhaber das Recht, den Aktienbestand zu einem bestimmten Preis für eine begrenzte Zeitdauer in den in der Optionsvereinbarung festgelegten Mengen zu erwerben. ESOs stellen die häufigste Form der Eigenkapitalvergütung dar. In diesem Tutorial lernt der Mitarbeiter (oder Stipendiat), der auch als Optionsnehmer bekannt ist, die Grundlagen der ESO-Bewertung, wie sie sich von ihren Brüdern in der börsennotierten (austauschgehandelten) Optionsfamilie unterscheiden und welche Risiken und Chancen damit verbunden sind Während ihres begrenzten lebens Darüber hinaus wird das Risiko, ESOs zu halten, wenn sie in das Geld versus frühen oder vorzeitigen Übung werden untersucht werden. In Kapitel 2 beschreiben wir ESOs auf einer sehr grundlegenden Ebene. Wenn ein Unternehmen entscheidet, dass es seine Mitarbeiterinteressen an die Ziele des Managements anpassen möchte, ist eine Möglichkeit, dies zu tun, eine Entschädigung in Form von Eigenkapital im Unternehmen zu erbringen. Es ist auch eine Möglichkeit, die Entschädigung zu verschieben. Restricted Stock Grants, Incentive-Aktienoptionen und ESOs sind alle Formen Equity-Kompensation kann nehmen. Während beschränkte Aktien - und Anreizaktienoptionen wichtige Bereiche der Eigenkapitalvergütung sind, werden sie hier nicht erforscht. Stattdessen liegt der Fokus auf nicht qualifizierten ESOs. Wir beginnen mit einer detaillierten Beschreibung der wichtigsten Begriffe und Konzepte, die mit ESOs aus der Perspektive der Mitarbeiter und ihrem Selbstinteresse verbunden sind. Vesting Verfallsdaten und erwartete Zeit bis zum Verfall, Volatilität Preisgestaltung, Streik (oder Ausübung) Preise und viele andere nützliche und notwendige Konzepte werden erklärt. Dies sind wichtige Bausteine ​​des Verständnisses der ESOs eine wichtige Grundlage für die Bereitstellung von fundierten Entscheidungen über die Verwaltung Ihrer Eigenkapitalvergütung. ESOs werden den Mitarbeitern als Form der Entschädigung gewährt, wie oben erwähnt, aber diese Optionen haben keinen marktfähigen Wert (da sie nicht auf einem Sekundärmarkt handeln) und sind in der Regel nicht übertragbar. Dies ist ein wesentlicher Unterschied, der in Kapitel 3, der grundlegende Optionen-Terminologie und - Konzepte umfasst, detaillierter erörtert wird, wobei andere Ähnlichkeiten und Unterschiede zwischen den gehandelten (notierten) und nicht gehandelten (ESO) Verträgen hervorgehoben werden. Ein wichtiges Merkmal der ESOs ist ihr theoretischer Wert, der in Kapitel 4 erläutert wird. Der theoretische Wert ergibt sich aus Optionen Preismodellen wie dem Black-Scholes (BS) oder einem Binomialpreisansatz. Im Allgemeinen wird das BS-Modell von den meisten als gültige Form der ESO-Bewertung akzeptiert und erfüllt die Standards des Financial Accounting Standards Board (FASB), vorausgesetzt, dass die Optionen keine Dividenden zahlen. Aber auch wenn das Unternehmen Dividenden ausschüttet, gibt es eine Dividendenausschüttung des BS-Modells, die den Dividendenstrom in die Preisgestaltung dieser ESOs einbeziehen kann. Es gibt laufende Debatte in und aus der Akademie, inzwischen, wie man am besten Wert ESOs, ein Thema, das weit über dieses Tutorial ist. Kapitel 5 sieht an, was ein Stipendiat sollte darüber nachdenken, sobald ein ESO von einem Arbeitgeber gewährt wird. Es ist wichtig für den Mitarbeiter (Grantee), die Risiken und potenziellen Belohnungen zu verstehen, die einfach ESOs halten, bis sie ablaufen. Es gibt einige stilisierte Szenarien, die nützlich sein können, um zu veranschaulichen, was auf dem Spiel steht und was zu beachten bei der Betrachtung Ihrer Optionen. Dieses Segment skizziert daher die wichtigsten Ergebnisse aus dem Halten Ihrer ESOs. Eine gemeinsame Form der Verwaltung durch Mitarbeiter, um das Risiko zu reduzieren und Gewinne zu sperren, ist die frühe (oder vorzeitige) Übung. Dies ist etwas von einem Dilemma, und stellt einige harte Entscheidungen für ESO-Inhaber. Letztendlich hängt diese Entscheidung von der persönlichen Risikobereitschaft und den spezifischen finanziellen Bedürfnissen ab, sowohl kurz - als auch langfristig. Kapitel 6 betrachtet den Prozess der frühen Übung, die finanziellen Ziele, die typisch für einen Stipendiat sind, der diesen Weg nimmt (und damit zusammenhängende Fragen), sowie die damit verbundenen Risiken und steuerlichen Auswirkungen (insbesondere kurzfristige Steuerschulden). Zu viele Inhaber beruhen auf konventioneller Weisheit über das ESO-Risikomanagement, das leider mit Interessenkonflikten belastet werden kann und daher nicht unbedingt die beste Wahl sein muss. Zum Beispiel kann die übliche Praxis der Empfehlung der frühen Übung, um Vermögenswerte zu diversifizieren, nicht die optimalen Ergebnisse erwünscht. Es gibt Trade Offs und Opportunitätskosten, die sorgfältig geprüft werden müssen. Neben der Beseitigung der Ausrichtung zwischen Arbeitnehmer und Unternehmen (die angeblich einer der beabsichtigten Zwecke des Zuschusses war), macht die frühe Übung dem Inhaber einen großen Steuerbiss (zu ordentlichen Einkommensteuersätzen) aus. Im Gegenzug verriegelt der Inhaber eine gewisse Wertschätzung auf ihrem ESO (intrinsischer Wert). Extrinsisch Oder Zeitwert, ist echter Wert. Es repräsentiert den Wert proportional zur Wahrscheinlichkeit, mehr intrinsischen Wert zu gewinnen. Alternativen gibt es für die meisten Inhaber von ESOs zur Vermeidung einer vorzeitigen Ausübung (d. H. Ausübung vor dem Verfallsdatum). Hedging mit aufgeführten Optionen ist eine solche Alternative, die kurz in Kapitel 7 zusammen mit einigen der Vor-und Nachteile eines solchen Ansatzes erklärt wird. Die Mitarbeiter stehen vor einer komplexen und oft verwirrenden Steuerpflicht bei der Betrachtung ihrer Entscheidungen über die ESO und ihr Management. Die steuerlichen Implikationen der frühen Übung, eine Steuer auf intrinsischen Wert als Entschädigung Einkommen, nicht Kapitalgewinne, kann schmerzhaft sein und kann nicht notwendig sein, wenn Sie sich bewusst sind, einige der Alternativen. Allerdings hebt die Absicherung eine neue Reihe von Fragen und resultierende Verwirrung über Steuerbelastung und Risiken, die über den Rahmen dieses Tutorials hinausgeht. ESOs werden von zig Millionen von Mitarbeitern gehalten und Führungskräfte in und viele mehr weltweit sind im Besitz dieser oft missverstandenen Vermögenswerte bekannt als Eigenkapitalvergütung. Der Versuch, einen Griff auf die Risiken zu bekommen, sowohl Steuern als auch Gerechtigkeit, ist nicht einfach, aber ein wenig Aufwand beim Verständnis der Grundlagen wird ein langer Weg zur Entmystifizierung von ESOs gehen. Auf diese Weise, wenn Sie sich mit Ihrem Finanzplaner oder Wealth Manager setzen, können Sie eine informierte Diskussion - eine, die hoffentlich befähigen Sie, die besten Entscheidungen über Ihre finanzielle Zukunft zu machen. Hedging mit Puts And Calls In Zeiten der Unsicherheit und Volatilität Auf dem Markt, einige Investoren wenden sich auf Hedging mit Puts und Anrufe versus Lager, um das Risiko zu reduzieren. Hedging wird sogar durch Hedgefonds gefördert. Investmentfonds, Maklerfirmen und einige Anlageberater. (Für eine Grundierung auf Optionen, siehe unsere Option Basics Tutorial.) Hedging mit Puts und Anrufe können auch gegen Mitarbeiter Aktienoptionen und beschränkte Bestände, die als Ersatz für Barausgleich gewährt werden können getan werden. Der Fall für die Absicherung gegen Mitarbeiteraktienoptionen ist in der Regel stärker als der Fall für die Absicherung gegen Aktien. Zum Beispiel können die meisten Aktien sofort ohne irgendwelche Strafen außer der Kapitalertragsteuer (falls vorhanden) verkauft werden, während Mitarbeiteraktienoptionen niemals verkauft werden können, sondern ausgeübt werden müssen und dann die Aktie verkauft wird. Die Strafe hier ist die Verfall der verbleibenden Zeit Prämie und eine frühe Entschädigung Einkommensteuer. Allerdings ist ein höheres Fachwissen erforderlich, um die Mitarbeiteraktienoptionen effizient abzusichern, da es keine standardisierten Ausübungspreise und Verfalltermine gibt. Steuerliche Erwägungen und andere Fragen. Also, als praktische Angelegenheit, wie würde ein Experte ein Portfolio von Aktien oder Mitarbeiteraktienoptionen effizient absichern. Verstehen Sie die Risiken und Prämien Der erste Schritt ist, die Risiken zu verstehen, die das Portfolio von Aktien - oder Mitarbeiteraktienoptionen halten, die Sie haben. Optionen, ob Exchange Traded Anrufe und Puts oder Mitarbeiter Aktienoptionen, sind sicherlich riskanter zu besitzen als Lager. Es gibt eine größere Chance, schnell Ihre Investition in Optionen im Vergleich zu Aktien zu verlieren, und das Risiko steigt, wenn die Option näher an den Auslauf kommt oder sich weiter aus dem Geld (OTM) bewegt. (Erfahren Sie mehr über Risiken bei der Verringerung des Risikos mit Optionen.) Als nächstes, da Ihr besseres Verständnis jetzt über die Risiken mit dem Halten der Positionen, die Sie haben, bestimmen, wie viel Risiko Sie reduzieren möchten. Sie können feststellen, dass Sie in einem Bestand zu konzentriert sind und dieses Risiko reduzieren und vermeiden wollen, eine Kapitalertragsteuer zu zahlen oder die Kosten einer vorzeitigen Ausübung der Mitarbeiteraktienoptionen zu zahlen. Stellen Sie sicher, dass Sie verstehen, was steuerliche Regeln gelten für die Absicherung, so dass Sie nicht überrascht sind nach der Veranstaltung. Diese Steuerregeln sind ein bisschen kompliziert, aber manchmal bieten attraktive Ergebnisse, wenn sie richtig verwaltet werden. Es gibt besondere Steuerregeln, die für die Absicherung von Mitarbeiteraktienoptionen gelten, und diese unterscheiden sich von denen, die für Sicherungsgeschäfte gelten. Der Prozess des Trades Seien Sie sicher, dass Sie die Mechanik der Ausführung der notwendigen ersten Trades verstehen. Wie solltest du die Trades eingeben? Sollten Sie Marktaufträge eintragen oder Aufträge anordnen oder Limitaufträge an den Aktienkurs binden, so sollten Sie meines Erachtens niemals Marktaufträge beim Trading setzen oder anrufen. Limit-Aufträge an den Aktienkurs gebunden sind die beste Art. Als nächstes sollten Sie die Transaktionskosten verstehen und das bedeutet nicht nur die Provisionen. Die Verteilung zwischen dem Angebot und der Frage und dem vergangenen Volumen und offenen Interessen sollte vor dem Eintritt in den Handel berücksichtigt werden. Du willst keine Hecken geben, wo es wenig oder keine Liquidität gibt, wenn du rauskommst. Sie müssen auch die Margin-Anforderungen verstehen, die mit den verschiedenen Transaktionen verbunden sind und wie sich diese Anforderungen ändern können. Natürlich, beim Verkauf von Anrufen eins zu eins gegen jede 100 Aktien, die Sie besitzen, ist es einfach, die Margin-Anforderung zu bestimmen, um den Verkauf zu machen (dh es gibt keine Marge, wenn die Aktie in Ihrem Konto bleibt), auch wenn Sie den Erlös nach dem Verkauf zurückziehen Der Anrufe. Der Verkauf von mehr als eins zu eins gegen die Aktie wird ein wenig komplizierter, kann aber ganz einfach gehandhabt werden. Hedging versus Mitarbeiter Aktienoptionen in der Tat erfordern Marge, wenn Sie keine Aktien des Unternehmens haben. Sobald Youre In Next sollten Sie die erforderliche Zeit zu überwachen, um die Positionen zu überwachen, wie die Aktie bewegt sich und Prämien erodieren und Volatilitäten und Zinsen ändern. Sie können von Zeit zu Zeit wünschen, um Anpassungen vorzunehmen, indem Sie eine Reihe von Wertpapieren ersetzen, die Sie verwenden, um Ihr Portfolio mit einem anderen Satz von Wertpapieren abzusichern. Dann gibt es die Entscheidungen darüber, ob Sie Sets kaufen, Anrufe verkaufen oder eine Kombination aus den beiden machen sollten. Schließlich entscheiden, welche Anrufe sind die besten zu verkaufen oder welche Sätze sind die besten zu kaufen. (Für weitere Informationen über langfristige Optionen, siehe Long-Term Equity Antizipation Securities: Wann nehmen die LEAP) Wenn zu kaufen und zu verkaufen Eine der wichtigsten Entscheidungen zu treffen ist, wenn Sie Anrufe verkaufen und kaufen müssen. Ist die beste Zeit, um kurz vor Gewinn Ankündigungen zu verkaufen, wenn die Prämien gepumpt werden oder ist die Woche nach dem Einkommen angekündigt werden die beste Zeit, um Puts zu kaufen Und sollten Sie betrachten die impliziten Volatilitäten der Optionen in der Hoffnung, überteuert Anrufe zu verkaufen und zu kaufen Underpriced puts Oft, vor kurzem gepumpt Volatilitäten implizieren, dass etwas in den Werken sein kann und einige Leute handeln auf Insider-Informationen. Vielleicht ist es nicht sicher, dass alle Positionen zu einem Zeitpunkt umsichtiger sind. Würden Sie Anrufe an den Tag verkaufen, an dem die Führungskräfte große Mengen an Optionen erhalten oder verkaufen sie zwei oder drei Wochen später Wissen Sie, wie zu identifizieren, was die Führer Insider sind mit den Wertpapieren der potenziellen abgesicherten Sicherheit Es gibt Hinweise darauf, dass, wenn Mitarbeiter Lager Optionen und beschränkte Bestände werden den Führungskräften gewährt, es gibt eine viel bessere Chance, dass die Aktie ansteigen wird, anstatt im folgenden Monat zu fallen. Die Bottom Line Hedging hat definitiv ihre Vorzüge, aber es muss gut durchdacht sein und es ist wahrscheinlich am besten, um Rat von jemandem zu erfahren, der in dieser Praxis erfahren ist, bevor er es auf eigene Faust versucht hat. Für verwandte Lesung auf Hedging, werfen Sie einen Blick auf Ein Anfänger Guide To Hedging und praktische und erschwingliche Hedging-Strategien. Ein Maß für die Beziehung zwischen einer Veränderung der Menge, die von einem bestimmten Gut gefordert wird, und eine Änderung ihres Preises. Preis. Der Gesamtdollarmarktwert aller ausstehenden Aktien der Gesellschaft039s. Die Marktkapitalisierung erfolgt durch Multiplikation. Frexit kurz für quotFrench exitquot ist ein französischer Spinoff des Begriffs Brexit, der entstand, als das Vereinigte Königreich stimmte. Ein Auftrag mit einem Makler, der die Merkmale der Stop-Order mit denen einer Limit-Order kombiniert. Ein Stop-Limit-Auftrag wird. Eine Finanzierungsrunde, in der Anleger eine Aktie von einer Gesellschaft mit einer niedrigeren Bewertung erwerben als die Bewertung, Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Ökonomie wurde entwickelt. Ich wurde Ihr Unternehmen vor kurzem verabschiedet und Ihr Aktienkurs ist deutlich gegangen, dann sind Sie wahrscheinlich fragen, wie Sie Ihre Position absichern können. Leider gibt es nichts, was du tun kannst, während du noch in der 180-Tage-Sperrfrist bist. Die meisten Lockup-Vereinbarungen haben sehr detaillierte Einschränkungen enthalten, um fast jede Form der Marktbeteiligung mit einer Sicherheit zu verhindern. Es ist zu lang, um alles andere als eine Probe hier zu reproduzieren, aber es beginnt typischerweise so: In Anbetracht der Underwriters-Vereinbarung, das öffentliche Angebot der Wertpapiere zu erwerben und zu machen, und für andere gute und wertvolle Gegenleistung, die hiermit anerkannt wird, Der Unterzeichner erklärt sich damit einverstanden, dass der / die Unterzeichnete ohne die vorherige schriftliche Zustimmung der einzelnen Namen der geschäftsführenden Versicherer im Namen der Underwriter während des Zeitraums, der 180 Tage nach dem Datum des endgültigen Prospekts über das öffentliche Angebot (der Prospekt) endet ), (1) Angebot, Pfand, Verkauf, Vertrag zu verkaufen, verkaufen jede Option oder Vertrag zu Kauf, Kauf jede Option oder Vertrag zu verkaufen, gewähren jede Option, Recht oder Haftbefehl zu kaufen oder anderweitig zu übertragen oder zu veräußern, direkt oder Indirekt alle Aktien der Stammaktien (hier ist der vollständige Auszug zu finden.) Jede mögliche Absicherungsstrategie wurde geprüft und eingeschränkt. Es gibt keinen Wackelraum. Allerdings haben Sie ein paar Optionen zur Verfügung, sobald die Underwriters Lockup Vereinbarung läuft 180 Tage nach dem Abschluss des IPO. Denken Sie daran, dass wir Ihnen nicht empfehlen, diese Strategien zu verfolgen, aber Sie sollten sich bewusst sein, dass sie existieren und ein Verständnis von ihnen haben. Hier sind sie: Short Ihre Aktien Kaufen Put-Optionen auf Ihre Aktien Implementieren Sie einen kostspieligen Kragen Short Selling (aka Shorting) Der einfachste Weg, um Ihre Position zu sichern und garantieren Ihnen Ihr Ergebnis ist es, Ihre Aktien zu knüpfen. Hiermit meinen wir, Anteile an Ihrem Arbeitgeberbestand von Ihrem Makler zu leihen und sie dann auf dem freien Markt zu verkaufen. Sie bezahlen dann das Darlehen mit Ihren ausgeübten Optionen oder Ihren RSUs, wenn Sie bereit sind. In seltenen Fällen ist es wichtig, dass Ihre Arbeitgeberbestände durch Ihre Aktienoption oder RSU-Vereinbarung verboten sind. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie Ihre Vereinbarung prüfen, wenn Sie diese Strategie verfolgen möchten. Makler berechnen Zinsen auf die geliehenen Aktien von 0 bis über 40 jährlich je nachdem, wie viele Aktien Handel pro Woche und die Gesamtzahl der Aktien, die bereits kurzgeschlossen wurden. Je größer die Liquidität, desto niedriger der Zinssatz. Je mehr Aktien kurzgeschlossen wurden, desto höher die Rate. Zum Beispiel ist die aktuelle jährliche Rate zu kurzen Facebook-Aktien nur 0,5, während die aktuelle Rate zu kurzen Twitter-Aktien derzeit 10 13 ist, kann aber so hoch wie 44. In einigen Fällen kann es nicht einmal möglich sein, Aktien zu kurz zu finden. Wenn Sie kurze Aktien müssen Sie Sicherheiten in Ihrem Konto gleich der Anzahl der ausgeliehenen Aktien multipliziert mit dem aktuellen Preis zu versichern, können Sie sich leisten, zurück zu kaufen die Aktien auf dem freien Markt zu schließen Sie Ihre Short-Position. Denken Sie daran, dass dies eine sehr bedeutende zusätzliche Investition darstellen kann und unpraktisch sein kann. Wenn die Aktien kurzfristig geschnitten werden, müssen Sie die Sicherheiten in Ihrem Konto hinzufügen. Sicherheiten müssen in Form von Bargeld oder frei handelbaren Wertpapieren sein, so dass Sie keine Aktienoptionen oder RSUs verwenden können, die noch nicht bestanden haben. Die Notwendigkeit, Sicherheiten zu erhalten, macht es sehr unattraktiv, um sehr volatile Aktien wie die, die vor kurzem von ihren Underwriting-Lock-up-Beschränkungen freigegeben wurden, zu kurz zu machen. In der Tat, in einigen Fällen ein Vorlauf in einer Aktie kann sich selbst erfüllen als Kleinverkäufer, nicht in der Lage, die Kapitalanruf zu erfüllen, sind dann gezwungen, den Bestand zurück zu kaufen, um die neue höhere Preis, spiking Nachfrage in den Prozess. Dies ist ein kurzer Squeeze. Vor 1997 gab es einen enormen Steuererfolg bei der Verwendung eines kurzen Verkaufs, um Ihre Position zu sichern. Sie könnten einen Verkaufspreis mit kurzgeschlossenen Aktien verriegeln und dann das kurze ein Jahr abschließen, nachdem Sie Ihre Optionen ursprünglich ausgeübt haben, um einen langfristigen Kapitalgewinn zu schaffen. Dies war im Handel als kurz gegen die Box bekannt. Leider hat die IRS die Regeln im Jahr 1997 geändert, so dass die Kapitalgewinntakt nicht mehr läuft, während Sie eine kurze gegen die Box haben, die den Steuervorteil zum Kurzschluss beseitigt hat. Sie können auch nur verkaufen Ihre Aktien, wenn Sie einen Preis zu sperren wollen. Dies vermeidet Zinskosten und die Notwendigkeit, Sicherheiten in Ihrem Brokerage-Konto zu halten. Put Optionen Ein weiterer Weg, um eine Position zu sichern ist zu kaufen Put-Optionen, um Ihr Abwärtsrisiko zu schützen. Eine Put-Option ist ein Recht, Ihre Aktie zu einem vorgegebenen Preis in der Zukunft zu verkaufen. In diesem Fall möchten Sie vielleicht eine Option kaufen, um Ihre Aktie an etwas zu verkaufen, was annähert, was Sie den aktuellen fairen (oder hohen) Preis betrachten. Je volatiler die Aktie und höher der Preis, zu dem Sie verkaufen möchten, desto höher die Kosten der Put-Option. Zum Beispiel hat Facebooks Schlusskurs am 14. März 2014 67,72 pro Aktie. Eine Put-Option, um Facebook bei 67,50 über die nächsten drei Monate zu verkaufen, würde 6,90 pro Aktie kosten, während eine alternative Put-Option zum Verkauf von Facebook bei 52,50 (ca. 20 unter dem aktuellen Preis) in den nächsten drei Monaten nur 1,51 pro Aktie kostet, aber weniger bietet Schutz. Es gibt eine Reihe von Faktoren, die den Preis von Optionskontrakten beeinflussen, aber Volatilität ist einer von ihnen. Setzen Sie Optionen in Facebook sind relativ teuer als Prozentsatz des Aktienkurses, weil Facebook so ein flüchtiger Bestand ist. Die Provisionen zum Kauf oder Verkauf von Optionen neigen dazu, etwa 1 bis 3 Cent pro Aktie zu kosten. Einige Makler berechnen 1,5 Cent pro Aktie für Optionen unter 1 pro Aktie und 3 Cent pro Aktie für alle Optionen, die höher als 1 pro Aktie liegen. Optionskontrakte werden nur für runde Lose von 100 Aktien verkauft. Es gibt keine Gebühr oder Provision für auslaufende Verträge, aber Standard-Provisionen werden beim Verkauf Ihrer Aktie berechnet, wenn es letztlich verkauft wird. In gewisser Weise können Put-Optionen als Versicherung gedacht werden. Sie zahlen einen Preis vorne für eine Garantie, die Sie zu einem bestimmten Preis verkaufen können, wenn Sie wollen oder müssen. Ihr Best-Case-Ergebnis, sollten Sie diese Strategie verfolgen, ist der aktuelle Preis für Ihre Aktie abzüglich der Kosten der Put-Option abzüglich der Provision auf der Put-Option. In unserem Facebook-Beispiel würden Sie netto 60.79 (67.72 8211 6.90 8211 0.03), wenn Sie sich entscheiden, Put-Optionen zum aktuellen Preis zu kaufen. Wie Sie sehen können, kann es mehr als 10 des Wertes Ihrer Bestände kosten, um Ihre Position auf diese Weise abzusichern. Der teure Kragen Für manche Menschen ist die Aussicht, einen Teil ihres potenziellen Aufwärtsgewinns für eine Garantie zu handeln, um ihren Nachteil zu begrenzen, ansprechend. Die beliebteste Art und Weise, um die großen Kosten für den Kauf einer Put-Option Adresse ist ein kostengünstiger Kragen, die Sie gleichzeitig verkaufen eine Call-Option auf Ihrem Lager, wenn Sie Ihre Put-Option kaufen. Eine Call-Option ist das Gegenteil einer Put-Option. Es berechtigt Sie, eine Aktie zu einem vorgegebenen Preis bis zu einer bestimmten Zeit in der Zukunft zu kaufen. Der Verkauf der Call-Option gibt Ihnen das Geld, um die Put-Option zu kaufen, also der Begriff kostspielig. In unserem vorigen Beispiel kostet uns eine Put-Option, Facebook in den nächsten drei Monaten mit 52,50 (ca. 20) zu verkaufen, 1,51 pro Aktie. Eine Call-Option, um Facebook bei 85.00 für die nächsten drei Monate zu kaufen, würde uns um 1,69 pro Aktie kosten. Wir konnten den Kauf der Put-Option mit dem Verkauf von Call-Optionen finanzieren. Denken Sie daran, dass wir 3 Cent pro Aktie für jede Put - und Call-Option bezahlen würden, so dass der Gewinn sehr klein wäre. Mit diesem Kragen müssen wir uns nicht um unsere Lager um bis zu 22,5 (67,72 bis 52,50) kümmern, aber wir werden uns nicht an unserem Lager halten können, wenn er über 85,00 je Aktie steigt. Es ist nicht sinnvoll, Put-Optionen zu kaufen und Call-Optionen zum aktuellen Börsenkurs Ihrer Aktie zu verkaufen, weil es Sie in den Verkauf zum aktuellen Preis verriegeln würde, der viel weniger teuer wäre, als wenn Sie nur Ihre Aktie direkt verkauft hätten. Die meisten institutionellen Investoren ziehen es vor, den kostspieligen Kragen wegen der hohen Kosten der Optionskommissionen nicht zu implementieren und weil sie ihren Aufwärtstrend einschränken. Sie bevorzugen normalerweise Wealthfronts bevorzugter Ansatz. Unser bevorzugter Ansatz: Geplanter Verkauf Wir denken, dass es schrecklich hart ist, wenn nicht unmöglich, auf den Markt zu gehen (siehe Investoren Most Serious Mistake). Es ist noch schwieriger, Zeit zu versuchen, um einen Einzelbestand zu verkaufen. Sie sind wahrscheinlich am besten serviert, wie viel Lager Sie möchten im Voraus verkaufen und dann verpflichten, einen Zeitplan des Verkaufs der gleichen Menge an Lager jedes Quartal in der Zukunft. Die Menge zu verkaufen im Voraus ist in der Regel eine Funktion Ihrer skittishness über den aktuellen Wert Ihrer Aktie und ob Sie das Geld benötigen, um einen bedeutenden Kauf (wie ein Haus) in der nahen Zeit zu machen. Der Verkauf einer konstanten Menge in jedem Quartal können Sie von Dollar-Kosten-Mittelung profitieren. Studien haben gezeigt, Dollar-Kosten-Mittelung ist wahrscheinlich zu einem größeren Betrag von Erlösen aus dem Verkauf Ihrer Aktie im Laufe der Zeit als zu versuchen, Zeit auf dem Markt zu generieren. Wenn Sie wirklich denken, Sie verstehen Ihre Arbeitgeber finanziellen Perspektiven dann möchten Sie vielleicht den Rat, den wir angeboten haben, in Gewinnen VC Strategien zu helfen, verkaufen Sie Tech IPO Stock. Wir haben festgestellt, dass Unternehmen, die ihre Ertragsberatung für ihre ersten beiden Quartale als Aktiengesellschaft erfüllen oder übertreffen, ihre Umsatzwachstumsrate beibehalten und die wachsenden Gewinnspannen in der Regel ihren Aktienkurs im Laufe der Zeit wachsen. Fehlt nur eine dieser drei Anforderungen kann zu einem stark niedrigeren Aktienkurs führen. Wenn Sie Ihre Underwriting-Lockups freigegeben haben, wissen Sie, ob Ihr Arbeitgeber die Ertragsberatung für die ersten beiden Quartale erfüllt oder übertroffen hat. Allerdings kann es sehr schwierig sein zu bestimmen, ob Ihre Arbeitgeber Umsatzwachstumsrate beibehalten werden kann und seine Margen erhöht. Das ist, warum es in der Regel besser ist, sich an einen Dollar-Kosten-Mittelungsplan zu halten. Schlussfolgerung Kurzfristige Aktien und Handelsoptionen sind Aktivitäten, die auf Personen beschränkt werden sollten, die Erfahrungen mit diesen Strategien haben. Weiterhin unsere Diskussion über die Verwendung dieser Ansätze zur Absicherung in keiner Weise condones ihre Verwendung als Handelsstrategien, um einen Gewinn zu machen. Bei Wealthfront sind wir starke Befürworter für passives Management, was bedeutet, dass Sie Ihre Investition auf indexbasierte Ansätze beschränken. In der Theorie Hedging Ihre hart verdienten Aktienoptionen und RSUs können viel Sinn machen. Leider gibt es einfach irgendwelche wirklich gute Optionen, um dies zu tun, was könnte nur verkaufen ein Stück Ihrer Aktie im Voraus und der Rest im Laufe der Zeit eine viel bessere Strategie. Nichts in diesem Artikel sollte als eine Aufforderung oder ein Angebot oder eine Empfehlung ausgelegt werden, um irgendwelche Sicherheit zu kaufen oder zu verkaufen. Finanzberatungsleistungen werden nur Investoren angeboten, die Wealthfront Kunden werden. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. In einigen Fällen müssen die diskutierten Strategien eine Margin-Rechnung eröffnen. Vor dem Handel in einem Margin-Konto, sollten Sie sorgfältig überprüfen Sie die Margin-Vereinbarung von Ihrem Broker zur Verfügung gestellt. Wir empfehlen Ihnen, Ihren Broker in Bezug auf Fragen oder Bedenken zu konsultieren, die Sie mit dem Handel am Rand haben können. Es ist wichtig, dass Sie die Risiken, die mit dem Handel von Wertpapieren am Marge verbunden sind, vollständig verstehen. Seien Sie sich bewusst, dass die Handelsoptionen Sie benötigen, um eine Optionsvereinbarung mit Ihrem Broker abzuschließen und kann eine vorherige Investitionserfahrung erfordern. Sie sollten die Risiken, die mit den Handelsoptionen verbunden sind, vor einer Transaktion sorgfältig überprüfen. Die Put-Optionen und Costless Collar Beispiele oben übernehmen einen dreimonatigen Zeitraum für die Absicherung. Die Absicherung für längere Zeiträume kann die Transportkosten erhöhen und Ihre Renditen reduzieren. Über den Autor Andy Rachleff ist Wealthfronts Mitbegründer, Präsident und Chief Executive Officer. Er dient als Mitglied des Kuratoriums und stellvertretender Vorsitzender des Stiftungsausschusses für die Universität von Pennsylvania und als Mitglied der Fakultät der Stanford Graduate School of Business, wo er Kurse über Technologie-Unternehmertum unterrichtet. Vor Wealthfront war Andy Mitbegründer und war General Partner von Benchmark Capital, wo er für die Investition in eine Reihe von erfolgreichen Unternehmen wie Equinix, Juniper Networks und Opsware verantwortlich war. Er verbrachte auch zehn Jahre als Komplementärin bei Merrill, Pickard, Anderson amp Eyre (MPAE). Andy verdiente seinen BS von der Universität von Pennsylvania und seinem MBA von der Stanford Graduate School of Business. Bereit, in Ihre Zukunft zu investieren